過去兩年的夏季，國內(nèi)多地出現(xiàn)極端高溫、干旱等氣候，并由此引發(fā)了“限電”風波，對紡織市場的產(chǎn)生了一定影響。在全球變暖的背景下，極端天氣不斷增多，今年夏季是否會再度出現(xiàn)“限電”情況呢？

近期，全球天氣異常高溫，連日高溫大幅增加了居民用電需求，極端天氣也影響了供電系統(tǒng)的穩(wěn)定性。極端天氣引發(fā)海外電價飆漲，美國南部德克薩斯州電力價格短時間內(nèi)飆升80%。停電危機再起。

回看國內(nèi)，今夏以來，中國多地遭遇高溫“炙烤”！從5月份開始至6月10日，云南、四川、貴州、廣西、廣東等地，陸續(xù)出現(xiàn)高溫天氣。6月中旬以來，北方開始出現(xiàn)高溫。近日，華北黃淮等地再起高溫天氣，中央氣象臺繼續(xù)發(fā)布高溫黃色預(yù)警，北京昨日起連續(xù)四天高溫，局地依舊突破40度。受極端天氣因素影響，國內(nèi)電力供需缺口是否顯現(xiàn)，國內(nèi)今年夏季“限電”的概率有多大？持續(xù)高溫會對紡織市場帶來怎樣的影響呢？

近兩年夏季“限電風波”回顧

2021年夏季限電主要是受“能耗雙控”政策和煤炭的影響。具體來看，2021年8月份，國家發(fā)展改革委印發(fā)了《2021年上半年各地區(qū)能耗雙控目標完成情況晴雨表》，表中顯示不及半數(shù)省（區(qū)）能耗強度降低進展總體順利。在能源消費總量控制方面，仍有8個省（區(qū)）為一級預(yù)警（形勢十分嚴峻），5個�。▍^(qū)）為二級預(yù)警（形勢比較嚴峻）。9月份，國家發(fā)展改革委印發(fā)了《完善能源消費強度和總量雙控制度方案》，提出嚴格制定各省能源雙控指標。為積極響應(yīng)能耗雙控政策，全國各省份紛紛出臺了一系列舉措促進能耗減排。例如，江西、江蘇等地調(diào)整用電價格機制，內(nèi)蒙古、青海等地推行限電政策，陜西、新疆等地提出工業(yè)品產(chǎn)量上限，浙江等地安排集中檢修等。

2021年發(fā)生電荒的主要原因是高煤價以及各地能耗雙控下的“運動式減碳”，主要影響火力發(fā)電，影響范圍更大，持續(xù)時間更長。2022年，限電的主要因素是高溫極端天氣，主要影響水力發(fā)電，影響范圍相對較小，影響時間相對較短。另外，從商品市場的表現(xiàn)來看，2021年的“限電”伴隨著煤炭價格的大幅波動，能源價格的劇烈波動帶動了工業(yè)品價格同樣出現(xiàn)大幅波動；而2022年的“限電”過程中，能源價格并沒有出現(xiàn)大幅波動，因此對工業(yè)品價格的影響也相對有限。

近兩年夏季“限電風波”回顧

2021年夏季限電主要是受“能耗雙控”政策和煤炭的影響。具體來看，2021年8月份，國家發(fā)展改革委印發(fā)了《2021年上半年各地區(qū)能耗雙控目標完成情況晴雨表》，表中顯示不及半數(shù)省（區(qū)）能耗強度降低進展總體順利。在能源消費總量控制方面，仍有8個�。▍^(qū)）為一級預(yù)警（形勢十分嚴峻），5個�。▍^(qū)）為二級預(yù)警（形勢比較嚴峻）。9月份，國家發(fā)展改革委印發(fā)了《完善能源消費強度和總量雙控制度方案》，提出嚴格制定各省能源雙控指標。為積極響應(yīng)能耗雙控政策，全國各省份紛紛出臺了一系列舉措促進能耗減排。例如，江西、江蘇等地調(diào)整用電價格機制，內(nèi)蒙古、青海等地推行限電政策，陜西、新疆等地提出工業(yè)品產(chǎn)量上限，浙江等地安排集中檢修等。

2021年發(fā)生電荒的主要原因是高煤價以及各地能耗雙控下的“運動式減碳”，主要影響火力發(fā)電，影響范圍更大，持續(xù)時間更長。2022年，限電的主要因素是高溫極端天氣，主要影響水力發(fā)電，影響范圍相對較小，影響時間相對較短。另外，從商品市場的表現(xiàn)來看，2021年的“限電”伴隨著煤炭價格的大幅波動，能源價格的劇烈波動帶動了工業(yè)品價格同樣出現(xiàn)大幅波動；而2022年的“限電”過程中，能源價格并沒有出現(xiàn)大幅波動，因此對工業(yè)品價格的影響也相對有限。

極端天氣頻發(fā)！海外電價飆漲，停電危機再起

極端天氣和能源供給通常是電價大幅波動的主要原因。例如，2022年，地緣政治因素導(dǎo)致歐洲能源供應(yīng)出現(xiàn)短缺，同時異常的高溫干旱一方面令水電、核電、風電的發(fā)電量明顯減少；另一方面增加了歐洲居民用電需求。

目前電價飆漲還未成為全球普遍性的現(xiàn)象，但高溫在一定程度上會增加對能源的需求。目前天然氣的價格已在前期低點的基礎(chǔ)上有所反彈，但幅度有限。

“近期海外市場多地電價，市場主要關(guān)注點在于東南亞和美國的德克薩斯州等地。”據(jù)東證期貨能源研究負責人金曉介紹，東南亞方面，5月以來越南中北部地區(qū)連續(xù)遭遇高溫天氣，6月初氣溫更是創(chuàng)下歷史新高。由于高溫拉動用電需求，疊加發(fā)電廠燃料短缺，越南出現(xiàn)大面積停電現(xiàn)象。德州則是由于超預(yù)期的極端高溫和互聯(lián)程度較低的跨洲電網(wǎng)，電力現(xiàn)貨價格在短期內(nèi)接近翻倍。

目前海外電價飆漲主要出現(xiàn)在的美國南部，一方面，高達46攝氏度的高溫大幅增加了居民用電需求，另一方面極端天氣也影響了供電系統(tǒng)的穩(wěn)定性，德克薩斯州電力價格短時間內(nèi)飆升80%。其他國家的電力價格上漲相對溫和，澳大利亞能源監(jiān)管機構(gòu)（Australian Energy Regulator , AER）的決定（草案）提到電費將從今年7月1日普遍上漲超過20%。

從全球范圍來看，今年夏季北半球出現(xiàn)持續(xù)性高溫的預(yù)期并沒有轉(zhuǎn)變。“通過梳理歷史走勢可以發(fā)現(xiàn)，出現(xiàn)電價暴漲的地區(qū)有以下特征�！苯饡员硎�，一是電網(wǎng)建設(shè)不完善，電力供需結(jié)構(gòu)的彈性不高；二是均出現(xiàn)了極端天氣，大幅度拉高用電需求，并使煤氣等機組出力不暢；三是新能源發(fā)電不及預(yù)期。

國內(nèi)今年夏季限電會否“卷土重來”？

當前，市場把關(guān)注焦點放在影響全球的厄爾尼諾事件上。不過，值得注意的是，“厄爾尼諾事件”整體對海外和國內(nèi)的影響也將分化。

據(jù)了解，厄爾尼諾對我國的影響可能是南澇北旱，其中華東、華中、新疆可能會出現(xiàn)階段性高溫熱浪、局部地區(qū)可能出現(xiàn)極端高溫，同時也可能在2023年或2024年創(chuàng)造全球最暖記錄，不過這也要取決于厄爾尼諾的強度和持續(xù)時間。

不過，從海外市場和國內(nèi)市場的電價維度來看，存在一定的差異表現(xiàn)。

“一是原料的不同，海外天然氣價格的顯著特征是高波動，因而價格傳導(dǎo)到電價，導(dǎo)致電價波動極大。”光大期貨能化總監(jiān)鐘美燕表示。

據(jù)她介紹，國內(nèi)以煤為主，2023年國內(nèi)煤的生產(chǎn)將會延續(xù)至少1200萬噸/天的高位運行態(tài)勢，產(chǎn)量只增不減，供給整體寬松，而主要驅(qū)動力是第二產(chǎn)業(yè)和第三產(chǎn)業(yè)的用電量。預(yù)計在厄爾尼諾的影響，夏季可能出現(xiàn)超預(yù)期高溫，但冬季也可能“暖冬”，因而年度來看用電需求仍看GDP的增速。

金曉表示，5月全國已出現(xiàn)多地高溫，電力供需缺口逐漸加大。據(jù)中電聯(lián)預(yù)測，2023年夏季全國最高用電負荷約為13.7億千瓦，同比增加8000萬千瓦至1億千瓦。隨著新能源發(fā)電比例加大和夏季用電剛需的增加，夏季尖峰時刻的供電依舊需要化石燃料發(fā)電保供。

此外，今年的厄爾尼諾較往年呈現(xiàn)出不同的特征，夏季前期，中國可能會面臨南澇北旱的情況。在經(jīng)歷4月的干旱后，6月四川和云南等地迎來了一波降水，有利于補充長江中下游的水電供應(yīng)；北部地區(qū)的高溫也已初見端倪，河北地區(qū)已經(jīng)經(jīng)歷多天40度的高溫。

在鐘美燕看來，目前電力可能受到天氣影響呈現(xiàn)季節(jié)性短期緊張的現(xiàn)象，但長期來看在煤供需寬松的大基本面下波動會平緩。

限電對紡織行業(yè)的影響

對大部分工業(yè)品來說，生產(chǎn)過程中都需要用電，因此，限電將會對供給端的生產(chǎn)造成直接影響。一般來說，耗電越高的商品，限電影響就越大。例如，按照0.45元/度的電價來算，生產(chǎn)1噸硅鐵需要耗電約9000度，電力成本約占52%；生產(chǎn)1噸工業(yè)硅需要耗電約13000度，電力成本約占46%；生產(chǎn)1噸電解鋁需要耗電約13500度，電力成本占比36%左右。因此，多數(shù)省份地區(qū)在出臺限電政策時，也會是重點限制這些高耗能行業(yè)。另外，限電也會對工業(yè)品的下游需求產(chǎn)生影響，不過這種影響不容易直接像供給端一樣準確衡量，更多的是包含在整個經(jīng)濟數(shù)據(jù)里面，和當下社會經(jīng)濟運行情況密不可分。因此，對限電的影響重點還是會在供給端。

聚焦到今年夏季會否限電，聯(lián)想往年情況，今年夏季會否限電？有分析人士認為，7月下旬、8月初或出現(xiàn)局部高溫導(dǎo)致電力調(diào)配不足情況，引發(fā)行業(yè)階段性的“限電”。

往年國內(nèi)限電一般發(fā)生在南方，紡織印染產(chǎn)能分散，用電量也比較高，夏季行業(yè)也正好進入淡季，多種因素導(dǎo)致紡織終端企業(yè)經(jīng)常會成為限電的首選。

“在聚酯行業(yè)中，下游紡織印染產(chǎn)能分散，裝置停開車相對靈活，勞動力相對密集的行業(yè)，用電量也比較高，夏季行業(yè)也正好進入淡季，多種因素決定了終端企業(yè)經(jīng)常會成為限電的首選，多發(fā)生在產(chǎn)能集中的江浙地區(qū)。”國投安信期貨化工首席分析師龐春艷表示，聚酯產(chǎn)業(yè)鏈越往上游裝置規(guī)模越大，勞動密集度低，能耗也相對較低，目前新的PTA技術(shù)可以發(fā)電，因此這些裝置很少受到限電影響。

總體上，我國出現(xiàn)大范圍的電力短缺現(xiàn)象可能性較小。但是在極端高溫天氣出現(xiàn)時，短時間的“限電”仍有可能出現(xiàn)。

限電對棉紡織市場的影響

限電對棉紡織市場的影響主要在：

一是，對棉紡織企業(yè)正常接單、排單、交貨等造成一定影響。

二是，部分有未完訂單的布廠、印染廠、服裝廠需抓緊生產(chǎn)，趕進度，管理及加工成本上升。

三是，根據(jù)之前減產(chǎn)期間的市場表現(xiàn)看，紗線市場供需格局及市場行情會受到一定的影響。但考慮到紗線市場目前供強需弱格局，庫存持續(xù)增加，如果限產(chǎn)，則更偏向于短期影響。

從時間周期來看，限電政策剛開始出臺時，對商品的沖擊往往最大。經(jīng)歷了幾輪炒作后，季節(jié)性限電對商品的影響將會逐步減弱。主要原因在于：第一，市場會從前幾輪限電中總結(jié)出經(jīng)驗，提前對季節(jié)性因素形成一定的預(yù)期。第二，政府每年的限電政策也會調(diào)整，從開始的“一刀切”逐步轉(zhuǎn)為“因材施教”。例如，近幾年中國環(huán)保限產(chǎn)政策層出不窮，每年10月至次年3月是京津冀及周邊地區(qū)環(huán)保限產(chǎn)最嚴格的時期，政府會對鋼鐵、建材、有色、火電、焦化等行業(yè)提出一些硬性要求。但限產(chǎn)政策從直接限產(chǎn)到強調(diào)錯峰生產(chǎn)，差異化應(yīng)急管理，再到分階段目標實施績效分級差異化管理，對商品的生產(chǎn)影響逐步減弱。限電政策也是政府部門的重要調(diào)控手段，也會類似于采暖季的限產(chǎn)一樣，根據(jù)實際效果進行優(yōu)化調(diào)整，減少“一刀切”。

目前紡織市場的核心主要在需求不足。高溫恰逢行業(yè)消費淡季，需求不足的現(xiàn)狀可能延續(xù)。截止目前廣東佛山、中山等地織造企業(yè)開機率維持在兩成左右；而江蘇南通、蘇州等地布廠開機率也已降至四到五成；短期內(nèi)紡織企業(yè)或許會通過減停產(chǎn)等方式盡可能降低限電、庫存上升、訂單不足的影響。